Como negociar opções emini

Guia do iniciante aos contratos de futuros do E-Mini: Quais são os E-Minis?

O que é um e-mini?

Um e-mini é um contrato futuro negociado eletronicamente que representa uma fração do valor de um contrato futuro padrão relacionado. A Chicago Mercantile Exchange (CME) lançou o primeiro e-mini produto em 9 de setembro de 1997, quando lançou o e-mini S & P 500. Este primo menor do S & P 500 incentivou mais participação nos mercados futuros de índices de ações porque comercializava um quinto do tamanho do contrato de tamanho normal, tornando-o muito mais acessível para investidores e comerciantes individuais.

Como contratos futuros, os e-minis representam acordos para comprar ou vender o valor em dinheiro de um contrato subjacente em uma data específica no futuro. Cada contrato é dimensionado em um determinado valor multiplicado pelo preço do contrato subjacente. O e-mini S & P 500, por exemplo, tem um tamanho de contrato de US $ 50 vezes o S ​​& amp; P 500 Index. Se o S & P 500 for negociado a 2.580, o valor do contrato seria de US $ 129.000 (US $ 50 x 2.580). Como as ações, o valor do contrato muda ao longo do pregão em resposta a eventos econômicos e atividades de mercado.

Tipos de e-minis

Enquanto o e-mini S & P 500 é o contrato mais popular, outros e-minis estão disponíveis cobrindo uma gama de produtos, incluindo índices, metais, forex e commodities. Geralmente, no entanto, quando investidores e negociantes discutem e-minis, eles geralmente estão se referindo aos contratos futuros de índices de ações e-mini - e em particular, o e-mini S & P 500.

Um índice de ações é uma medida estatística que reflete o valor composto de um grupo selecionado de ações. O S & P 500, por exemplo, é um índice que inclui 500 ações escolhidas para o tamanho do mercado, liquidez e agrupamento da indústria. O Dow Jones Industrial Average (DJIA), por outro lado, é um índice composto por 30 das maiores e mais influentes empresas dos EUA.

Os futuros sobre índices de ações permitem que os negociadores comprem e vendam a força de um índice de caixa inteiro sem ter que possuir cada ação individual, tornando-os instrumentos de negociação práticos. Cada índice de ações futuro negocia em um múltiplo do índice de caixa subjacente, e porque eles não são baseados em uma mercadoria tangível - como milho ou trigo - eles sempre são liquidados em dinheiro. (Para leitura relacionada, consulte Index Investing.)

Os preços diários de liquidação para os e-minis são essencialmente os mesmos que os do contrato de tamanho normal, embora possam diferir ligeiramente devido ao arredondamento (resultante de diferenças nos tamanhos mínimos das quotas entre os contratos e-mini e os contratos completos ). Uma posição com cinco contratos futuros de e-mini S & amp; P 500 - cada um negociando a um quinto do tamanho do contrato de tamanho integral - tem o mesmo valor financeiro de um contrato de tamanho normal no mesmo vencimento.

Os contratos de futuros do índice de ações e-mini mais populares incluem:

Todos esses contratos são negociados na plataforma eletrônica CME Globex.

Guia do iniciante à negociação dos contratos futuros da E-Mini.

E-minis são contratos futuros negociados eletronicamente que representam uma facção do valor de um contrato futuro padrão correspondente. Como os e-minis oferecem negociações ininterruptas, baixas taxas de margem, volatilidade e liquidez, eles são instrumentos de negociação ideais para traders ativos.

E-Mini Origens.

O primeiro contrato e-mini - o e-mini S & P 500 - foi introduzido pela Chicago Mercantile Exchange (CME) em 9 de setembro de 1997. O valor do contrato de tamanho S & amp; P 500 tornou-se muito grande para a maioria pequenos comerciantes, então o e-mini foi criado para tornar o comércio de futuros acessível a mais traders. Rapidamente se tornou um sucesso e hoje existem contratos e-mini que cobrem uma variedade de índices, commodities e moedas. O e-mini S & P 500, no entanto, continua sendo o contrato e-mini mais negociado no mundo.

Este guia apresenta contratos futuros de e-mini e abrange características e-mini, contratos populares e especificações de contrato, além de importantes conceitos de e-mini, como margem, alavancagem, volume e volatilidade.

Um gráfico diário do contrato de futuros do índice de ações e-mini S & P 500 (ES). Imagem criada com a TradeStation.

Minha estratégia simples para opções de negociação intradiário.

Eu raramente me deparo com um trader que não tenha negociado opções. As estratégias de opções vêm em muitas formas e formas, mas todas elas são destinadas a fazer uma coisa: ganhar dinheiro. Eu tenho negociado desde 1980 e fui ao mesmo tempo um dos maiores operadores de opções na indústria de corretagem até o crash de 1987, que trouxe uma nova percepção de que manter uma posição alavancada da noite para o dia poderia ser devastador, e foi.

Embora eu ainda troque opções, tenho uma perspectiva totalmente diferente sobre como e quando trocá-las. Primeiro, eu sou um trader de futuros de S & P. Eu tenho negociado e seguindo os futuros de S & P desde que eles começaram a negociar em 1982. Então eu aprendi a negociar opções baseadas na única coisa que eu conheço melhor, os futuros S & amp; P 500.

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O futuro do S & amp; P 500 da década de 1980 foi muito diferente do futuro que conhecemos hoje. Por causa do boom da tecnologia nos últimos 15 anos, a maior parte do comércio feito hoje é todo eletrônico, ao invés de pegar o telefone e ligar para um corretor ou para o poço. E a economia de hoje é agora global em vez de ser específica do país. Esses fatores levaram o setor de comércio a olhar para os mercados em uma perspectiva mais ampla, na qual nossos mercados reagirão com o que acontece na Europa ou na Ásia.

Não só isso, mas os mercados estão se tornando um mercado de 24 horas em vez de apenas o padrão 8:30 am & # 8211; 15:00 CT (9h30 - 16h00 EST) aqui nos EUA Como os mercados são baseados em uma base de 24 horas, agora podemos ver como o mundo valoriza nossos mercados e entender melhor sobre como nossos mercados irão funcionar com base em como o mundo tem negociado.

Eu começo meu dia de negociação cedo (5:00 da manhã CT / 6: 00 da manhã ET) para começar a adquirir a direção dos mercados que passam pela Europa e entrando nos EUA. Aberto. A E-mini S & amp; P Futures (E = Electronic) é a escolha dos traders de futuros de S & P neste dia e no meu, porque é sempre eletrônica e comercializa virtualmente 24 horas por dia. A direção do E-mini (o termo usado para os futuros do E-mini S & P) está dando sinais de como os mercados americanos serão abertos. Embora as opções de ações não possam ser negociadas até depois das 8h30 da manhã (9h30 da manhã), posso começar a configurar minha estratégia de negociação com base no que a E-mini fez durante a noite.

A maioria dos estoques (cerca de 70%) irá se mover na mesma direção que o E-mini. Sabendo disso, no momento em que os EUA abrirem às 8h30 da manhã (9h30 da manhã), eu sei se a maioria das ações vai abrir ou descer com base no que a E-mini fez durante a noite. Assim que o mercado dos EUA abrir, os EUA vão para o & # 8220; vote & # 8221; na direção dos mercados mundiais. Por causa disso, gosto de dar ao mercado uma hora antes de entrar em uma negociação de opções. Isso dá ao mercado dos EUA tempo para digerir o movimento dos mercados mundiais e qualquer notícia econômica que tenha sido anunciada. Olhando o Gráfico 1, você pode ver a direção dos mercados mundiais e como isso afeta os mercados dos EUA.

Para negociar opções, eu uso uma estratégia básica. Se o mercado está subindo, eu compro ligações ou vendo puts. Se o mercado está indo para baixo, eu vendo ligações ou comprando puts. Eu prefiro ser um vendedor de opções, em vez de um comprador; no entanto, existem algumas ações que se movem bem o suficiente em um dia em que comprar a opção paga melhor do que vender a opção e esperar que ela se deteriore. A Apple é um bom exemplo disso. A Apple é uma das ações que acompanham muito bem o E-mini (por isso vou usá-lo como exemplo neste artigo). O gráfico 2 mostra um gráfico diário da Apple (AAPL) e do E-mini (@ ESM9). Embora as ações tenham notícias individuais e possam se mover mais às vezes (ou menos), elas geralmente tendem com o E-mini.

Como dito anteriormente, eu gosto de dar ao mercado a primeira hora de negociação para obter o & # 8220; ruído & # 8221; fora do mercado. Eu então olho para onde o E-mini está negociando baseado em sua abertura (para cima ou para baixo) e a direção geral do mercado para o dia, e veja se a Apple está negociando na mesma direção com base na sua abertura. Em caso afirmativo, comprarei um dinheiro no jogo ou primeiro greve fora do dinheiro, ligue se estiver indo para cima ou coloque se estiver indo para baixo. Eu então dou ao mercado 30 minutos para ver se a direção que eu troquei está certa. Em caso afirmativo, faço uma parada na metade do valor que paguei pela opção, ou seja, & # 8211; Se eu comprei a opção por US $ 5,00, faço uma parada em US $ 2,50. Se o mercado virou e eu não estou sendo pago, vou sair da posição e procurar outra oportunidade mais tarde. Se a negociação estiver indo na minha direção, então eu reavaliá-lo às 13:00 (CT) (14:00 ET). Se o mercado inverte, eu saio. Se o mercado continuar na minha direção, eu fico com o negócio e movo a minha parada para o outro lado da abertura por cerca de 10 centavos e, em seguida, olho para reavaliar o negócio às 2:30 CT (3:30 pm ET) antes o mercado fecha.

O gráfico 3 mostra a Apple e o E-mini em 26 de maio de 2009. O E-mini começou mais alto e continuou a tendência até as 9:30 da manhã (10:30 am ET). A Apple estava seguindo a tendência e estava negociando em torno de US $ 128 a US $ 129 às 9h30 da manhã (10h30 da manhã). O ataque mais próximo faria você comprar a ligação de junho de 130 para a Apple. O gráfico 4 é a chamada da Apple em junho de 130 (APV FF) que você poderia ter digitado em torno de US $ 4,20 a US $ 4,30. Às 10h da manhã, CT (11h00 ET) estava sendo negociado a US $ 4,35. Neste momento, uma parada de proteção seria colocada em $ 2,10 e deixada para reavaliação às 13:00 horas (2:00 pm ET). Às 13:00, a chamada estava sendo negociada a US $ 5,65 e a parada foi ajustada para US $ 2,40 (10 centavos abaixo da abertura de US $ 2,50) e saiu para ver onde estava às 14:30, CT (3:30 pm ET). O mercado havia recuado um pouco, e a ligação estava em US $ 5,10, o que era 55 centavos abaixo, onde estava às 13:00, CT, então o negócio teria sido retirado naquele momento com um lucro de 80 centavos.

Este é apenas um exemplo de uma ação que pode ser negociada ao longo do dia. Se eu não puder entrar em um comércio às 9:30 da manhã CT (10:30 am ET), eu vou olhar para entrar após 1:00 pm CT (2:00 pm ET) e seguir o mesmo procedimento em curso o fim. Usando a direção do futuro para obter a tendência muda as chances em seu favor de ser pago. Existem muitas ações lá fora, basta verificar que elas tendem com o E-mini antes de usá-las dessa maneira. Negociação feliz!

Tom Busby é o fundador da DTI e pioneiro na indústria de comércio como um educador reconhecido mundialmente. Ele assume um assunto complexo, os mercados globais, e o coloca em uma linguagem fácil de entender para todos os níveis de traders e investidores. Com palestras especiais na Bloomberg e na CNBC, o Sr. Busby também é autor de dois livros best-sellers, Winning the Day Trading Game e The Markets Never Sleep. Ele é membro do Chicago Mercantile Exchange Group e é corretor e corretor de valores mobiliários desde 1977.

Day Trading ES Weekly Options: uma alternativa para os futuros.

De vez em quando, sai um novo produto que abre uma nova porta para a oportunidade.

Desde os anos 80, quando os computadores iniciaram a sua aquisição do setor de negociação, uma variedade de novos produtos foi criada para que os investidores especulassem, protegessem e se protegessem contra riscos.

Futuros de índices eletrônicos, como os da E-mini (ES, YM, NQ e TF), nos permitem aproveitar as flutuações de preços por tick nos índices mais amplos.

Os ETFs mudaram a forma como agrupamos as cestas de ações, permitindo-nos negociar uma variedade de empresas em um único instrumento.

As opções aumentaram nossa capacidade de mitigar riscos, limitando as desvantagens e (em certos casos) permitindo um potencial de crescimento ilimitado. Uma das desvantagens da negociação de opções longas sempre foi a theta, ou decadência temporal.

Uma alternativa aos futuros.

Assim como os futuros, as opções expiram. A diferença, à medida que o seu contrato de opção se aproximar do vencimento, o valor pode começar a diminuir drasticamente (isso pode funcionar em seu favor se você estiver no lado mais curto, no escritor da opção ou se for um comprador de uma opção).

Isso nos leva a opções sobre futuros, mais especificamente opções semanais sobre futuros. À primeira vista, você pode pensar que as opções semanais seriam extremamente arriscadas devido à sua curta expiração, mas vamos considerá-las para outra finalidade, a day trading e a negociação de swing de curto prazo usando as opções semanais de ES.

Se você é novato em opções ou futuros ou opções sobre futuros, aqui está um guia do CME descrevendo alguns dos fundamentos das opções sobre futuros.

Opções semanais em futuros.

Opções semanais sobre futuros oferecem uma boa alternativa aos futuros de day trading, vamos dar uma olhada:

Quais são os benefícios?

Nenhuma conta de futuros é necessária Risco limitado (ao comprar opções semanais) A regra de comércio de dias padrão não se aplica *

* A regra de comércio do dia do padrão informa que, se a sua conta for inferior a US $ 25.000, você só poderá fazer negociações de três dias em um período de cinco dias. As contas de futuros estão isentas desta regra, juntamente com opções semanais de futuros.

Outro ponto positivo na negociação de opções semanais é que (graças à opção Grega: Delta) as opções longas aumentam de valor mais rapidamente à medida que se movem a seu favor, e diminuem de valor mais lentamente à medida que se movem contra você.

Eu uso o thinkorswim® (agora equipado com o TDAmeritrade) para meus gráficos e ações / opções / opções sobre negociação de futuros. Clique aqui para abrir uma conta.

Quais são os negativos?

Pouco tempo para expiração Mais difícil de definir ordens de limite em antecipação de entrada ou destino.

Por causa da estrutura de precificação da opção, se você comprou uma opção de compra de ES semanal na segunda-feira e movimentos de preço a seu favor, mas aguarda até sexta-feira a opção tem o potencial de expirar sem valor.

Em outras palavras, não apenas você precisa estar correto na direção do movimento, mas também precisa ocorrer dentro de uma janela de tempo bastante rápida. Por essa razão, as opções semanais de ES são uma ótima oportunidade de negociação diária.

Também requer um pouco mais de esforço ao fazer pedidos, pois não é apenas uma questão de clicar na escala de preços. Abaixo está um exemplo da grade de troca de opções em Thinkorswim.

Certifique-se de ajustar sua quantidade e certifique-se de brincar com eles no modo SIM antes de tentar trocá-los ao vivo.

Usos para as opções semanais de ES.

Balanços de preço de curto prazo (intraday e flutuações de 1-3 dias) Notícias jogadas Seguro ou hedge contra outras posições.

Assim como os futuros, o dia de negociação das opções semanais de ES no gráfico de 15 minutos permite algumas ótimas oportunidades intraday. Também podemos usar as opções semanais de ES para entrar no gráfico diário.

Requisitos de capital e estrutura de custos.

Opções sobre futuros agem como qualquer outra opção de ações; a ligeira diferença é a estrutura de custos.

Uma opção tradicional de ações controla o equivalente a 100 ações desse estoque, portanto, o custo (menos comissão) para comprar uma opção de US $ 7,50 é de US $ 750 ou 100x a opção de compra / venda.

Para opções de ES sobre futuros, no entanto, você não está controlando 100 ações. O custo (menos comissão) é de apenas 50x o preço da opção de compra / venda. Assim, uma opção de US $ 7,50 custa apenas US $ 375.

Que greve para comprar?

Olhando para a grade de negociação de opções, qual greve de opção lhe dará o melhor retorno para seu fanfarrão? Uma idéia é escolher uma greve para o dinheiro, ou seja, uma greve em torno do preço atual (uma greve dentro ou fora do dinheiro também funciona).

Outra idéia e o método que eu prefiro é olhar para os deltas das opções. Se tivermos uma configuração no gráfico ES de 15 min com a distância entre 50% e 61,8% gerando 2 pontos, podemos olhar para o delta para nos dar uma idéia de qual será nosso risco.

Para cada ponto que o E-mini ES se move, o contrato de opção semanal irá mover o valor de metade do delta (aproximadamente). Então, se olharmos para uma opção com um delta de 0,50, podemos estimar que um movimento de 2 pontos contra nós produzirá aproximadamente uma perda de $ 50.

Esse método de derivar nosso preço de exercício da opção delta é uma maneira muito melhor de gerenciar nosso risco. Olhando para a distância entre os 50 e 61.8 nos dá um ponto de partida. Olhando para a meta de -23% nos dará uma idéia do nosso risco / recompensa.

Se você é novato em opções ou futuros ou opções sobre futuros, aqui está um guia do CME descrevendo alguns dos fundamentos das opções sobre futuros.

Porque eu acho que eles são legais

As opções semanais de ES fornecem uma maneira de baixo risco de negociar diariamente os níveis de 15 minutos e diariamente. Para os traders sem uma conta de futuros ou hesitantes em negociar futuros, estes podem ser uma ótima maneira de controlar o risco, enquanto ainda aproveitam as oscilações de preço de curto prazo no ES.

Como negociar o E-mini S & amp; P Futures.

Parte 1) Troca de Amostra.

Parte 2) Entendendo os Requisitos de Margem.

Parte 3) Feeds de dados de mercado.

Parte 1: Amostragem de Comércio (25% de Retorno sobre Futuros em 1 Dia)

Nós falamos sobre o motivo pelo qual negociamos o S ​​& amp; P500. Aqui está um guia passo-a-passo sobre como negociar o E-mini Futures. No exemplo acima, usamos o aplicativo móvel Interactive Brokers. Mas todas as principais corretoras que suportam opções podem fazer a mesma coisa (ThinkOrSwim, E-Trade, TD Ameritrade, etc).

Parte 2: Margem Futura E-mini.

Cada contrato de futuros consome cerca de $ 4- $ 6k de margem na sua conta & # 8211; dependendo de se você segurar durante a noite ou não (após as 16:15).

Valor nocional do índice S & P para 1 contrato:

Assim, pelo custo de US $ 2,00 em comissões, você pode arriscar de US $ 4 a US $ 6k de sua conta para obter o controle de US $ 100.000,00 em S & amp; P. Então, se o S & P subir 1% e se tornar $ 101k & # 8212; você acabou de ganhar $ 1k no seu.

Investimento de margem de $ 5k & # 8212; que é um retorno de 20% sobre o capital!

No entanto, observe que o oposto também pode acontecer. Se o S & amp; P500 for reduzido em 1% e se tornar $ 99k, seus $ 5k se tornarão $ 4k e você efetivamente diminuirá em 20%. Pior, você pode até perder todos os seus $ 5k E deve a sua corretora dinheiro adicional se os $ 100k de S & P que você controla caírem abaixo de $ 95k em qualquer dia.

Com futuros & # 8211; há liquidação diária & # 8211; então não é como em imóveis. No setor imobiliário, se o valor da sua casa cair em 5%, você não precisa perceber essa perda. Desde que você opte por vender a casa, o valor da casa está acima de onde você comprou e, em seguida, você é positivo líquido.

Este não é o caso dos futuros.

Todos os dias, há um acordo, portanto, se no primeiro dia o valor do seu S & amp; P $ 100k cair abaixo dos requisitos de margem, você poderá ser forçado a liquidar.

Dito isto, dada a liquidez do S & P, contanto que você não mantenha seus contratos por longos períodos de tempo sem assistir, você deve estar OK. Usando paradas se você pretende manter por um tempo também pode ser prudente para evitar um desastre completo.

A janela de pré-visualização informar-lhe-á qual seria a alteração no requisito de margem inicial para executar uma compra no contrato do ES E-mini Futures.

Como você pode ver acima na caixa vermelha, a comissão é de apenas $ 2.

E a exigência de margem inicial é de US $ 2.813.

Você pode verificar isso indo até a plataforma do corretor e visualizando os requisitos de margem para a segurança futura do E-mini S & P500.

Como exemplo, percorremos o site da Interactive Brokers:

1) Vá para negociação - & gt; Produtos - & gt; Margem.

2) Procurar por & # 8220; E-mini & # 8221; encontrar a segurança sob CME (Globex)

Exigências de margem para E-mini S & P 500 Futuros (ES) = $ 2.812,50 Requerimento inicial de margem.

Observe que essa margem inicial de US $ 2.812,50 corresponde ao que vimos inicialmente na captura de tela em nossa janela de ticket de pedidos.

Isso representa o quanto do nosso dinheiro ou da nossa margem está atrelado à realização de 1 contrato desta segurança E-mini. Observe que a margem overnight é de US $ 5.625 & # 8212; tão aproximadamente duas vezes a quantidade.

Ao calcular o retorno sobre o capital para uma negociação de futuros, você pode usar potencialmente o $ 2,8k ou $ 5,6k como seu cálculo & # 8211; dependendo de suas necessidades.

Por exemplo, um retorno intradiário de $ 1.000 em 1 contrato ocorrerá quando você obtiver 20 pontos ES a seu favor e puder representar perto de $ 1.000 / $ 2,8k.

33% de retorno na sua margem.

Parte 3: Permissões de conta para o E-mini Futures.

Antes de poder fazer qualquer uma das negociações acima, você vai querer ter certeza de que realmente tem permissões para negociar futuros em sua conta.

Nem todas as corretoras permitem negociar futuros. Por exemplo, Scottrade não permite futuros. A maioria dos outros permite.

Neste exemplo, usamos Interactive Brokers como exemplo:

Faça login no gerenciamento de contas - & gt; Gerenciar conta & # 8211; & gt; Configuração de Comércio & # 8211; & gt; Permissões.

Sob a linha dos Estados Unidos & # 8211; verifique se as & # 8220; Opções & # 8221; e & # 8220; Futuros & # 8221; são verificados.

Parte 3) Feeds de dados de mercado.

Para ver as cotações de ticks do E-mini Futures, você precisará assinar feeds de dados de mercado especificamente para E-minis (ES).

Você precisaria se inscrever no & # 8220; CME Real-time & # 8221; obter cotações para ES (S & P) e NQ (Nasdaq).

Para Gold (GC) e Silver (SI), você precisaria se inscrever no & # 8220; Comex Real-Time & # 8221; & # 8211; para obter cotações em tempo real para esses contratos futuros.