Corretor de opções vix

Apresentando as opções do VIX.
A volatilidade das negociações não é novidade para os operadores de opções. A maioria dos operadores de opções depende muito de informações sobre volatilidade para escolher seus negócios. Por esta razão, o Índice de Volatilidade do Exchange Board Options Exchange (CBOE), mais comumente conhecido por seu ticker símbolo VIX, tem sido uma ferramenta de negociação popular para traders de ações e ações desde sua introdução em 1993. Até recentemente, os traders opções para trocar a volatilidade, mas muitos perceberam rapidamente que este não era o melhor método. Em 24 de fevereiro de 2006, o CBOE lançou opções no VIX, dando aos investidores uma maneira direta e eficaz de usar a volatilidade. Neste artigo, vamos dar uma olhada no desempenho passado do VIX e discutir as vantagens oferecidas pelas opções do VIX.
Uma vantagem do VIX é sua correlação negativa com o S & P 500. De acordo com o próprio site do CBOE, desde 1990, o VIX se moveu oposto ao S & amp; P 500 Index (SPX) 88% do tempo. Em média, o VIX subiu 16,8% nos dias em que a SPX caiu 3% ou mais. Isso faz dele uma excelente ferramenta de diversificação e talvez o melhor seguro contra desastres do mercado. A compra de chamadas VIX parece ser uma proteção ainda melhor contra quedas no mercado (S & P) do que a compra de tomadas SPX. O gráfico na Figura 1 mostra como o VIX se move em oposição ao SPX em grandes movimentações no SPX. Em 2008, o VIX atingiu seu maior fechamento em 80,86.
Isso torna as novas opções VIX também excelentes instrumentos de especulação. Comprar chamadas (ou call spreads, ou vender touro) quando o VIX se encaixa pode ajudar um comerciante a capitalizar as variações na volatilidade, ou no S & P 500. Da mesma forma, comprar puts (ou colocar put spreads, ou venda de spreads de compra de ursos) pode ajudar um comerciante a capitalizar sobre movimentos na outra direção.
Outro fator que aumenta a eficácia das opções VIX para especuladores é sua volatilidade. De acordo com o CBOE, a volatilidade do VIX em si foi superior a 80% em 2005, em comparação com cerca de 10% para a SPX, 14% para o índice Nasdaq 100 (NDX) e cerca de 32% para o Google. O valor das opções não é direto do VIX "spot", mas sim o valor forward usando as opções atuais e do próximo mês; a volatilidade para o forward VIX é menor que a do spot VIX (cerca de 46% para 2005). No entanto, isso ainda é maior do que a maioria das opções de ações por aí. Um instrumento que comercializa dentro de um intervalo, não pode ir a zero e tem alta volatilidade, pode fornecer oportunidades de negociação pendentes.

corretor de opções Vix
Se você deseja trocar opções por medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, consulte "10 Principais Perguntas Sobre Volatilidade & # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem e você precisa se inscrever para a negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar opções VIX, você precisará estar autorizado a negociar no segundo nível. Estes níveis variam de corretagem para corretagem, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções VIX longas. Se você está apenas começando em negociação de opções, isso é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nuas, por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrição (por exemplo, venda de chamadas a descoberto) que se aplica à sua negociação de opção de capital será aplicada aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com o meu nível de negociação). O software não impediu que eu entrasse no pedido, mas o pedido foi cancelado assim que entrei e recebi uma ligação do corretor - ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com expirações diferentes não rastreiam uma à outra bem. Mais sobre isso depois. Os gregos de opção para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrados pela maioria dos corretores estão errados (o LIVEVOL e o Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem supõem que o índice VIX é a garantia subjacente para as opções, na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriado deve ser usado como subjacente. (por exemplo, para opções de maio os futuros VIX de maio são o subjacente). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá a este post. Embora tecnicamente não sejam os subjacentes reais, os futuros VIX agem como se fossem o subjacente para as opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX será sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será acompanhada de perto. Isso é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não ser capaz de lucrar com isso. A única vez em que as opções VIX e VIX têm a garantia de correspondência é na manhã da expiração - e, mesmo assim, elas podem ser diferentes em um par de por cento. Quanto mais próximo o VIX futuro e a opção VIX associada estiverem expirados, mais próximos eles rastrearão o VIX. Com a introdução do CBOE de opções VIX semanais, deve haver sempre opções disponíveis com menos de uma semana para expiração. O gráfico a seguir da CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você não pode exercê-las até o dia em que elas expirarem. Não há limite efetivo de quão baixos ou altos os preços podem ir nas opções do VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money VIX dão um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia de vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício de sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; O valor quando as opções VIX expiram é dado sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de vencimento, não o VIX de caixa inicial na manhã de quarta-feira da expiração. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia da expiração, portanto as opções de expiração não são negociáveis ​​durante o horário normal nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de ações. É quase sempre em uma quarta-feira Veja este post para as próximas expirações. Este momento ímpar é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação simples. No vencimento quarta-feira as únicas opções de SPX usadas no cálculo do VIX são as que expiram em exatamente 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Calcular o VIX - a parte fácil. Os spreads bid-ask nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços publicados de compra / venda & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o bid-ask e incrementar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você inicie as opções de negociação no VIX se você não for um operador de opções experiente. Se você é um novato em comércio, é algo como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que seu IV sempre diminuirá com o tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixos para opções de prazo mais longo, não algo que você vê frequentemente com as ações. O CBOE informa que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas na realidade as opções não são negociadas até depois da primeira impressão VIX & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira cotação VIX do dia é geralmente pelo menos um minuto após a abertura.

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Vol Whisperer: Você está tão animado - VIX Futures, VIX Options.
Quem sabia há 20 anos que a volatilidade se tornaria um tópico tão popular nas discussões de mercado? Quando o CBOE introduziu o VIX original em 1993, era uma coisa esotérica, “somente para profissionais”. Agora, estamos vendo o preço do VIX em nossas plataformas de negociação e na TV. Estamos interpretando o impacto da volatilidade nos mercados e, sim, estamos negociando isso.
A atividade de negociação no conjunto de produtos VIX - / VX futuros e opções VIX - explodiu nos últimos anos. Notavelmente, nos últimos dois anos, as opções de futuros VX e VIX com expirações semanais foram introduzidas. E expirações diferentes oferecem mais flexibilidade e estratégias para especular sobre a volatilidade.
Mix 'n' Match.
Mas todas essas expirações de VX e VIX podem causar problemas se você não entender a relação entre elas. Por exemplo, olhando para opções VIX, você pode ver que uma chamada em uma expiração adicional tem um preço menor do que uma chamada com o mesmo preço de exercício em uma expiração mais próxima. Ou você pode querer negociar uma chamada coberta sintética - compre um futuro A / VX e venda chamadas VIX contra ele. Mas você tem várias expirações nas opções / VX e VIX. Fazer uma combinação de mix 'n ’com produtos VIX pode expor você ao risco que talvez não deseje. Então, como você combina as opções / VX e VIX para que você possa evitar problemas à frente?
A resposta curta: quando você está observando ou negociando opções VIX em uma expiração específica, é necessário considerar negociar o futuro do / VX na mesma expiração. Assim, você combina as opções de Setembro VIX com o futuro de setembro / VX. Ou opções VIX semanais de agosto com o futuro semanal / VX de agosto com o mesmo número de dias até o vencimento (DTE).
Certifique-se de que as opções VIX tenham o mesmo número de DTE que os futuros de / VX. Isso é importante. As opções VIX em uma expiração específica são "precificadas" em relação ao futuro / VX correspondente, e não ao próprio índice VIX, porque você não pode negociar o VIX. Você precisa se proteger com um futuro / VX. E os futuros de VX em diferentes expirações sobem e descem independentes uns dos outros, de acordo com a expectativa do mercado sobre o que o VIX estará nessas datas futuras.
Não há relação de arbitragem que mantenha os futuros do VX em um relacionamento financeiro específico entre si. É por isso que as opções VIX em expirações adicionais podem ter preços mais baixos do que as opções VIX em vencimentos mais próximos. Os futuros de / VX nesses vencimentos são diferentes, e as opções de VIX são cotadas a preços de futuros diferentes. Além disso, se você negociar opções VIX em uma expiração contra / VX futuros em outra, ambas as posições podem perder dinheiro se o futuro / VX que está precificando as opções VIX que você está negociando se move acima ou abaixo do futuro / VX que você está negociando .
Digamos que você venda 10 chamadas VIX na expiração de setembro, compre um futuro de / VX no vencimento de dezembro e acha que essa é uma posição coberta. Não é. É possível que o futuro do Sep / VX esteja precificando as opções do Sep VIX para aumentar e causar uma perda na posição de chamada VIX curta, enquanto o futuro de dezembro / VX pode cair, causando uma perda na posição futura longa de dezembro / VX.
Mas e se …
Espere mais uma coisa. Na plataforma thinkorswim ® da TD Ameritrade, todas as opções VIX têm um dia a menos que o futuro. Sim, eles não combinam. Os futuros de / VX mostrarão mais um DTE do que as opções VIX, e aqui está o porquê.
O último horário de negociação para um contrato de futuros de / VX é às 8:00 da manhã Central na data de liquidação de quarta-feira do contrato. O último horário de negociação para uma opção VIX é às 15:00. Central na terça-feira, um dia antes da liquidação da quarta-feira. Assim, as opções de futuros / VX, e VIX, liquidam em uma quarta-feira. Mas as opções do VIX param de ser negociadas um dia antes. É por isso que, na plataforma thinkorswim, o setembro / VX, por exemplo, mostrará mais um dia de negociação do que as opções de setembro do VIX. Mas as opções do Sep VIX ainda estão precificadas e protegidas pelo futuro do Sep / VX.
Então, enquanto você tem muitas opções para negociar a volatilidade, vale a pena fazer sua lição de casa. Saiba como os produtos de volatilidade são precificados, como eles se movem e como eles evoluem.

Apresentando as opções do VIX.
A volatilidade das negociações não é novidade para os operadores de opções. A maioria dos operadores de opções depende muito de informações sobre volatilidade para escolher seus negócios. Por esta razão, o Índice de Volatilidade do Exchange Board Options Exchange (CBOE), mais comumente conhecido por seu ticker símbolo VIX, tem sido uma ferramenta de negociação popular para traders de ações e ações desde sua introdução em 1993. Até recentemente, os traders opções para trocar a volatilidade, mas muitos perceberam rapidamente que este não era o melhor método. Em 24 de fevereiro de 2006, o CBOE lançou opções no VIX, dando aos investidores uma maneira direta e eficaz de usar a volatilidade. Neste artigo, vamos dar uma olhada no desempenho passado do VIX e discutir as vantagens oferecidas pelas opções do VIX.
Uma vantagem do VIX é sua correlação negativa com o S & P 500. De acordo com o próprio site do CBOE, desde 1990, o VIX se moveu oposto ao S & amp; P 500 Index (SPX) 88% do tempo. Em média, o VIX subiu 16,8% nos dias em que a SPX caiu 3% ou mais. Isso faz dele uma excelente ferramenta de diversificação e talvez o melhor seguro contra desastres do mercado. A compra de chamadas VIX parece ser uma proteção ainda melhor contra quedas no mercado (S & P) do que a compra de tomadas SPX. O gráfico na Figura 1 mostra como o VIX se move em oposição ao SPX em grandes movimentações no SPX. Em 2008, o VIX atingiu seu maior fechamento em 80,86.
Isso torna as novas opções VIX também excelentes instrumentos de especulação. Comprar chamadas (ou call spreads, ou vender touro) quando o VIX se encaixa pode ajudar um comerciante a capitalizar as variações na volatilidade, ou no S & P 500. Da mesma forma, comprar puts (ou colocar put spreads, ou venda de spreads de compra de ursos) pode ajudar um comerciante a capitalizar sobre movimentos na outra direção.
Outro fator que aumenta a eficácia das opções VIX para especuladores é sua volatilidade. De acordo com o CBOE, a volatilidade do VIX em si foi superior a 80% em 2005, em comparação com cerca de 10% para a SPX, 14% para o índice Nasdaq 100 (NDX) e cerca de 32% para o Google. O valor das opções não é direto do VIX "spot", mas sim o valor forward usando as opções atuais e do próximo mês; a volatilidade para o forward VIX é menor que a do spot VIX (cerca de 46% para 2005). No entanto, isso ainda é maior do que a maioria das opções de ações por aí. Um instrumento que comercializa dentro de um intervalo, não pode ir a zero e tem alta volatilidade, pode fornecer oportunidades de negociação pendentes.